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学习三张报表,入门财务分析
发布时间: 2020-06-26 来源:未知 点击次数:

原标题:学习三张报表,入门财务分析

01 财务分析的重要意义

以前我对财务分析的理解仅限于每年阿里、腾讯等公司财报中的收入、毛利率、利润率有多高,环比同比如何,收入来源是否有变化,潜力最大的模块有没有快速增长。

其实财务分析包含的内容非常多,不仅仅是理清企业财务状况,判断企业是否挣钱,是否有经营风险,还可以通过收入结构与趋势的分析,预测企业未来的发展状况。不同行业的财务指标都会受到该行业环境的影响,结合战略分析的方法,可以很快判断该行业的竞争激烈程度。同时财务分析中的各种分析方法,也可以运用到其他分析中,大大提升分析灵活性。

管理者了解财务知识是非常有意义的,因为要做很多关键决策。但其实如果公司中的每个人都了解多一点财务知识,知道自己部门的业务如何衡量,知道自己每天工作的财务意义,也能够做出更加明智的选择,例如工作应该越快越好还是保证差错越少越好?应该花费时间开发新客户还是发掘和服务好现有客户?让客户得到他们需要的每一样东西究竟有多重要?

当然,对我而言,就是能快速理解我所在项目里面的一些字段,更好了解新业务的发展状况,帮助我更快进入新角色。

举个例子,什么叫损益分析?

“损益”是个财务术语,损益亦称财务成果,即企业的利润或亏损。一定时期内,各项营业收入抵补各项营业支出后的差额,就是营业部经营的最终成果。收入超过支出,就是营业的纯益;反之,则是纯损。营业的损益集中反映其业务经营活动各方面的效益,是其最终的财务成果,是衡量经营管理的重要指标。

嗯,以后看到损益分析,我们就应该知道,接下来是讲收入、成本、毛利、利润等这几个概念了,是不是心里有底多了:)

当然,仅仅入门还是不够的,要在项目中不断积累实战经验,就像我昨天刚刚才知道,算毛利率的时候,收入跟成本都是用不含税的口径计算的。

总结:学点入门级的财务分析知识,我们可以更好地了解企业的经营状况,炒股看财报的时候也不容易被忽悠,做数据分析的时候,能用到更多的财务知识,更全面专业地展示我们的分析结论,更重要的是,我们以后能更加明智地决策。

02 财务分析的基础是先搞懂三大财务报表

财务分析属于会计学领域,一周时间我肯定无法深入太多的。但是学会财务分析的最重要的素材《资产负债表》、《利润表》、《现金流量表》这三张报表的具体含义与相关关系,就可以基本搞定日常数据分析工作中要了解的财务概念了。这三张报表主要记录一个企业的经济活动,包括经营、投资、融资三大块。

《一本书读懂财报》书中会详细讲解每个名词的含义,我这里主要是讲讲我觉得特别有意思的点。

一、资产负债表

最重要的恒等式:股东权益=资产-负债

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含义:

资产负债表的左边告诉我们,投入公司的钱都变成了什么,有哪些还是钱,有哪些变成了应收款,哪些变成了原材料、产成品,在产品,哪些变成了厂房、设备、汽车、电脑,哪些变成了土地使用权、专利、专有技术……

资产负债表右边告诉我们企业的钱都是从哪里来的,哪些是股东投入的,哪些是从银行借的,哪些是欠供应商的,哪些是欠员工的、欠税务局的,等等。

很显然,进来的钱跟用掉的钱在金额上必须相等,这就有了上面的恒等式。所谓的财务平账,就是要保证左右两边数据一致。

风险:

资产中最具风险的项目是“应收账款”,因为应收账款收不回来,就会变成“坏账”,这是有可能的,特别是账期特别长的,所以我们还要做应付账款的账期分析,如果长期的应付账款占比比较大,说明收回风险也比较高。

备注:本文大部分表格来自书籍《一本书读懂财报》。

二、利润表

含义:

利润表主要告诉我们企业是否挣了钱,在哪里挣的两个信息。其中营业外的收入是属于不可持续的,可以帮助推断企业未来一段时间内的收益与风险,例如有两家企业,如果两家利润率差不多,但是A比B的营业外收入更多,那就说明A比B的收入更加不可持续,风险更高。

这里最重要的等式是:

毛利率=(收入-成本)/收入

利润率=(收入-成本-费用)/收入

净利润率=(收入-成本-费用-所得税)/收入

横向对比不同行业的毛利率,竞争激烈的行业,毛利率都会比较低,因为竞争大,供货商会压价,成本会变大,消费者也会有更多的议价权,价格就会偏低,收入会减少。

利润表

三、现金流量表

含义:

现金流量表主要是帮助企业得知自己目前的资金情况,分经营、投资、融资三项活动,记录资金的流入流出情况,描述了企业能否在未来持续经营,给我们提前预判风险。

如何通过现金流报表判断企业风险:

1、经营现金流:经营活动是最重要的,如果经营活动的现金流是正的,说明企业还是有造血能力的,能通过企业生产与销售自给自足。

2、投资现金流:投资现金流为正的说明企业投资活动获得了收益或者在变卖资产,这个要分情况去看,如果投资活动为负,说明是在做投资;

3、融资现金流:融资活动为正,说明企业可以获得贷款,有钱去扩大生产,为负的说明在偿还负债等。

举个例子:如果经营活动现金流为负的,同时投资现金流为正,融资又为负,很可能说明企业变卖资产来弥补经营活动的巨大窟窿,同时又因为经营状况不好无法融资(只是其中一种可能,现实中确实有很多不挣钱但是扩张很快的公司)。

四、三张报表的相关关系:

1、资产负债表是个时点的概念,利润表是个时间段的概念。利润表中的一部分利润有可能被归入资产负债表中未分配利润一项,未分配利润将两张表联系在一起。

2、由于收入减去所有成本费用等于利润,而收到的所有现金减去付出的所有现金就得到“现金流”的概念,利润不等于现金流。

3、如果要收购一家企业,资产负债表是最先要看的;如果是银行要给企业贷款,那就要看现金流量表,企业的现金流是否正常,是否有还款能力;利润表就是看是否挣钱了,投资方是最关注的。

03 财务分析的通用方法

一、同型分析

其实就是结构分析(我们之前分析经常用的占比),把财务报表的每个子项除以总项可以得到占比,例如在资产负债表中,每块资产除以总资产的比例,横向比较可以知道哪些资产占比比较多,如果是现金比较多风险就会小一些,如果是应付账款比较多,风险金就会大一些。

财务分析中会用到非常多的比例、占比的数据。

二、趋势与对比

财务的数据,一样要经过对比、细分、溯源这些通用的分析方法,才能知道企业的经营状况是变好还是变坏,在行业中处于什么状况。

三、五力分析,结合财报分析行业竞争情况

(这个之前的文章有讲过,就不再细讲,欢迎阅读以前的相关战略分析热文:

快速了解一个行业的秘籍,你值得拥有(干货长文预警))

四、常规的判断方法

1、判断企业是否值得投资(投资回报):

即ROA以及ROI的计算公式

2、企业盈利能力

净利率=净利润/营业收入

3、企业营运能力

4、企业还债能力

公式还有很多,财务分析还是很多内容的,这仅仅是入门,更多的深入理解需要在项目中不断学习。

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