即时比分体球-体育即时比分

服务范围Company News
中信建投证券2020年下半年医药生物行业展望:医药投资新常态 寻找防疫与增长的平衡
发布时间: 2020-06-26 来源:未知 点击次数:

原标题:中信建投证券2020年下半年医药生物行业展望:医药投资新常态 寻找防疫与增长的平衡

来源:中信建投证券

虽然2020年全球新冠新增确诊人数持续走高,国内输入性风险高企。但这或许也促使上半年医药行业表现格外优异,跑赢大盘32.87个百分点,美股医药股亦跑赢市场。

我们认为,疫情常态化背景下,医药投资的长期变化主要体现在:精准防控利器------检测试剂的持续需求、疫情暴露出的医疗新基建投资需求、疫苗及相关药物研发的需求、互联网医疗的兴起。而不变的仍然在于刚性的需求及永恒的创新。

我们继续看好创新药、CXO、仿制药产业链上游、疫苗、医疗器械、医疗信息化、连锁医疗及药房等赛道,建议关注血制品板块。推荐心脉医疗、迈克生物、安图生物、信达生物等。

中信建投2020下半年医药生物行业展望

医药投资新常态,寻找防疫与增长的平衡 

医药投资的新常态:寻找防疫与增长的平衡

2020年,全球新冠新增确诊人数持续走高---美国回升,南半球不断创新高,国内输入性风险高企。

5月底以来,全球每日新患数量维持在10万人以上,且有持续走高趋势,考虑到全球人口流动及新冠病毒传播特性,我们认为未来国内新患完全“零增长”的可能性很小。未来不排除多次出现类似北京疫情的情况。“早诊早隔离”的精准防控政策,可能是较为实际的选择。

展开全文

受到国内经济发展和就业的压力,目前大部分国家都在逐步放松疫情管制。德国、意大利、英国等疫情高峰已经过去的国家解封进展较快;美国虽然新患人数再次回升,但大部分州也都在放松管制,而且我们看到放松管制的州的新患增长明显;巴西、印度等仍处于疫情高峰阶段的国家相对管制严格,但也在尝试逐步放松管制。

情常态化背景下,医药投资的变与不变

疫情常态化背景下,医药投资的长期变化主要体现在:精准防控的利器---检测试剂需求持续存在、疫情暴露出的医疗新基建投资需求、疫苗及相关药物研发的需求、互联网医疗的兴起。医药投资的不变主要体现在:医药需求刚性、创新引领行业发展。

二级市场的中美对比:头部公司存空间,细分赛道待挖掘

2020上半年医药行业表现优异,跑赢大盘32.87个百分点,美股医药股亦跑赢市场。

中美对比看,A股上市公司数量和头部公司集中度还有提升空间。从美股经验看,创新仍是医药行业的长期投资主线。受益于国家对于创新药研发的鼓励以及Biotech公司的兴起,A股市场对于创新药及其产业链投资的认可度正在逐步提高,后续创新器械等细分领域仍有大量潜力可挖。

2020年下半年投资展望:继续拥抱高景气主线

下半年,在疫情防控的同时、行业会进一步进入常态化发展。在此背景下,我们可能会陆续看到比上半年更加密集的产业政策重启,包括第三次药品集采方案、高值耗材国家集采试点及新一轮医保目录谈判等政策。

我们继续看好创新药、CXO、仿制药产业链上游、疫苗、医疗器械、医疗信息化、连锁医疗及药房等赛道,建议关注血制品板块。器械公司我们重点推荐:心脉医疗、南微医学、健帆生物、迈克生物等;创新药公司我们重点推荐:恒瑞医药、贝达药业、中国生物制药、石药集团等;

风险提示

药械招采政策严于预期、行业竞争激烈程度强于预期、创新药及器械审批进度不及预期。

来源:金融界网站